光伏辅材在光伏组件生产中占了重要地位。光伏组件主要由玻璃、胶膜、电池片、背板、铝边框、接线盒、焊带、硅胶和包材等构成。其中，电池片的生产经历了硅料——硅片——电池片的环节，这三个环节在光伏行业从实验室到步入商业化过程中起到决定性作用，当前光伏行业的蓬勃发展离不开这三个环节不断的技术变革的产业化应用。但是不可忽视的是，在光伏组件除去电池片以外的其他材料（通常称为辅材）也占有相当的地位，且由于辅材环节技术变革相对较少，成本下降幅度也不大，因此在光伏组件中的地位不断提升。

  辅材的新产能单位投资成本下降幅度较小，扩产周期较长。新产能单位投资成本的下降能够带动单位折旧成本下降，过去一段时间硅料—硅片—电池片—组件（辅材除外）的所有的环节都通过设备国产化、技术改造和规模化等措施带来了单位投资额的显而易见地下降，特别是在硅片和电池片环节。但辅材由于其所用设备技术变化不大，新扩产产能的单位投资额在过去几年没发生显而易见地下降。且对于辅材的扩产来说，通常要较长的时间周期，厂商对于投资更为谨慎。

  辅材行业具有多重壁垒，阻碍新参与者进入，最重要的包含技术、客户资源、产品认证以及资金壁垒。一方面，由于光伏组件对于封装材料的要求严苛，产品需通过专业认证才能被厂商认可，辅材制造对生产设备、生产技术等提出了极高要求，厂商需要投入大量资金购置专业设备和后续研发，在资金、技术方面建立了行业壁垒。另一方面，光伏组件生产企业的供应商选择流程繁杂，因此一般会建立长期稳定的合作伙伴关系，这对新进入的生产企业构成一定的客户资源壁垒。

  国内光伏市场向好，2020年中国光伏市场将迎来有补贴的最后一年，虽然开年受到疫情影响，但一季度政策提前落地，竞价、户用增长确定性强，全年来看2020年中国光伏新增装机有望达到40-45GW。

  海外光伏需求预测将逐步恢复。全球光伏市场的需求基本都受到了本次疫情的影响，目前大部分经济发达的市场已度过了确定诊出的病例的高发阶段并在逐步放开经济活动，预计在第三季度有望迎来新增光伏装机量的恢复。而被给予厚望的光伏新兴市场（印度、南美和非洲等）则仍然受到卫生事件和汇率不稳定等因素影响，需求恢复时间继续被推后。

  2020年一季度中国组件出口量达14.76GW，与去年同期基本持平。2019年海外市场全年组件价格降幅20%，已超越历史平均降幅，足以激发全球的需求，但考虑到疫情影响，预计全年海外市场新增装机将达到80-90GW。预计2020年全球光伏新增装机125GW，同比增长9%，2021年全球市场重回高增长，预计装机155GW，同增24%。

  据估计，2019年世界光伏发电渗透率平均值仅为3.0%，欧盟为4.9%，诸多新兴市场的渗透率仍然较低，未来有较大发展空间。随着清洁能源趋势逐步加速，平价时代到来、储能快速导入，光伏发电增量占全球总发电量增量中的比例将慢慢地提高。且光伏的覆盖面将更广，有望打破以往光伏需求量依赖于少数几个大型市场的局面，届时装机需求将大规模释放。

  胶膜是组件封装材料，放在组件钢化玻璃或背板与太阳能电池之间，用于封装并保护电池片。目前市场上主要的封装材料有EVA胶膜，POE胶膜等，其中接近90%的生产所带来的成本源于EVA树脂。

  随着全球光伏每年新增装机的持续不断的增加，即便考虑胶膜单位消耗量的不断降低，组件厂商对胶膜的需求量也会慢慢的大，我们预计2019-2021年的全球EVA胶膜需求量将分别达到13.2、14.4、16.1亿平方米。

  胶膜生产的基本工艺较为成熟，行业竞争较为充分。国产替代逐步完成，目前板块格局稳定，福斯特龙头地位稳固。EVA胶膜在生产上有较强的技术壁垒，配方、改性技术、生产的基本工艺、关键生产装备等方面专业性很强，且产品透光率、收缩率、耐老化等方面均有严格要求，需要企业经过多年摸索和一直在改进才能确定保证产品质量。

  在福斯特规模化生产EVA胶膜之前，全球市场主要由美国胜邦、日本三井化学、日本普利司通和德国Etimex四家公司垄断，2013年合计市场占有率达60%以上。

  由于中国光伏组件产量迅速增加，对EVA胶膜的需求也慢慢变得旺盛。2007年中国变成全球最大的EVA胶膜需求国。

  在此背景下，早期通过自主研发或者技术合作等途径投入EVA胶膜研发的中国企业，逐步实现了EVA胶膜的国产化。国内企业产品性能好价格低，解决EVA胶膜的抗老化、透光率等问题之后，逐渐开始占领市场。2011年之后，斯威克、海优新材等公司逐渐挤占国外企业市场份额。

  2019年EVA胶膜国产化率已超80%，其中福斯特更是占据了全球光伏胶膜市场的半壁江山。

  龙头企业福斯特的毛利率维持在20%左右，出色的毛利率来自高单价与低成本组合。福斯特在单价、成本和毛利率都处于行业优秀水平。高单价的原因主要在于公司胶膜性能优秀，组件成本对胶膜价格不敏感，存在部分品牌溢价，同时公司高端胶膜陆续出货，推高售价；低成本的原因主要在于公司规模效应带来的出色成本控制能力，和原材料采购方面对上游有话语权。高单价加低成本促使公司毛利率优于同业。

  另外建议关注市占率领先于其他同业的光伏胶膜厂商斯威克与海优新材。斯威克为东方日升子公司，在现有的市场基础上充分的发挥集团协同优势，对东方日升的光伏组件发展的新趋势和应用需求做更好的补充。团队成功研制出了光伏组件用EVA胶膜产品的生产配方及相应的生产的基本工艺，通过了UL、CQC等多项国际认证，进而得到光伏组件主要生产厂商的认可。海优新材的创新研发优势突出，下游客户的真实需求稳定，且在研发方面投入较高，已授权发明专利14项、授权实用新型专利67项，并有40余项申请中发明专利，胶膜的市场占有率为10%，名列前三。

  胶膜重要性日趋明显，随技术的成熟和规模的扩大，市场对质量发展要求慢慢的升高，但由于其成本比重低，对价格敏感度不高，不具备核心技术的企业难以长久发展，预计未来行业集中度将进一步提升，有突出贡献的公司长期受益。

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  2月22日，浙江开化县人民政府办公室发布关于印发《开化县2024年度招商引资工作实施意见》《开化县2024年度招商引资工作考核办法》的通知。《意见》指出，2024年开化县瞄准项目招引三大主攻方向。这中间还包括围绕开化县有机硅、糖醇（无糖饮料）、光伏半导体、卡牌“2+2”产业链，突出产业转型、强链补链、

  1月17日，东材科技发布公告称，四川东材科技集团股份有限公司关于公司董事被采取强制措施的公告。公告表示，四川东材科技集团股份有限公司董事会于2024年1月16日收到公司董事曹学先生家属的通知，因涉嫌侵犯商业机密罪，曹学先生被公安机关采取强制措施。据悉，东材科技主营业务为化工新材料的研发、制

  北极星太阳能光伏网获悉，1月8日，安徽省滁州经开区官网公示了年产25万吨光伏组件铝合金边框型材项目环境影响报告书全本。据了解，该项目建筑设计企业为滁州瑞达明泰新能源有限公司，项目占地面积约380亩，位于滁州经开区湖州路与芜湖路交叉口东北侧，项目总投资38亿元，建设光伏组件铝边框深加工生产线

  10月20日，义乌举行三季度招商引资项目集中签约仪式。本次活动集中签约56个优质项目、计划总投资388亿元，紧扣新能源新材料、高端制造、现代物流、总部经济等当前新经济前沿趋势。据了解，此次签约的56个优质项目，其中泰扶光伏辅材研发生产基地等项目将进一步补全义乌新能源光伏产业链，为义乌先进制

  一、光伏浆料发展供需情况1、2022年浆料发展现状浆料单耗下降明显。M10尺寸p型电池片平均耗量（正银+背银）95mg/片；n型TOPCon电池双面银浆（95%银）平均消耗量约115mg/片，同比下降19.3%；异质结电池双面低温银浆消耗量约127mg/片，同比下降20.7%。随着双面PERC电池的迅速发展，以及PERC电池的技术进

  5月30日，安徽鑫铂铝业日召开第二届董事会第十八次会议和第二届监事会第十七次会议，审议通过了《关于使用部分募集资金对全资子公司增资以实施募投项目的议案》，同意使用募集资金5.48亿元（人民币）向安徽鑫铂光伏材料有限公司（以下简称“鑫铂光伏”）进行增资。鑫铂光伏为“年产10万吨光伏铝部件项

  日前，浙江省义乌市成功招引了晶澳光伏辅材研发生产基地项目，进一步补齐光伏产业链。据悉，晶澳光伏辅材研发生产基地项目总用地100亩，投资7亿元，主要建设光伏辅材研发生产基地，计划于2022年12月投产，2023年7月达产。项目全面达产时，预计实现年出售的收益约30亿元，年税收约7500万元。该项目拟选址

  4月12日，鑫铂铝业股份有限公司发布2022年第一季度业绩预告公告，2022年1月1日至2022年3月31日内，公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：60%-80%，盈利：4,315.68-4,855.14万元。详情如下：报告期内受益于新能源光伏行业的加快速度进行发展，公司2022年第一季度的客户的真实需求旺盛，订单量明显地增加，经营

  3月17日，深圳市新星轻合金材料股份有限公司发布了重要的公告称，公司全资子公司松辉公司拟在江西省赣州市会昌县工业园区九二氟盐化工产业基地投资人民币20,000万元建设年产6,000吨氟化锂项目，投资人民币35,000万元建设年产2,000吨PVDF项目。据了解，聚偏氟乙烯（PVDF）是新能源锂电池粘结剂和光伏背板的重要

  鑫铂股份在披露的调研信息中表示，每个GW组件所需铝型材重量在6500吨左右，今年光伏组件出货量大约在170GW-180GW，对铝边框市场需求量在100万吨-130万吨。随国家出台“双碳”目标，给新能源光伏行业带来重大利好，对公司生产的铝部件及铝型材的需求量也会逐年增长。

  6月15日下午，洛阳玻璃发布了重要的公告称，公司非公开发行A股股票申请已获得证监会发审委审核通过。此前预案显示，本轮募集资金不超20亿，募投项目为建设两光伏电池封装材料项目、偿还有息负债及补充流动资金，拟使用募集资金金额分别为14亿、6亿，其中合肥新能源项目在2016年受多种因素影响未如期建设，去年年底再次重启。

  从枝江发布官微获悉，近日，湖北中源宏宇光伏材料有限公司光伏组件EVA胶膜项目投产。据悉，该项目总投资10亿元，该项目于2022年12月开工建设，2023年11月24日一期项目投料试产成功，全部建成投产后可实现年产6000万㎡光伏组件用EVA胶膜，实现产值15亿元。

  据SMM光伏视界消息，7月胶膜出货大增，价格已全面上调，其中，透明EVA胶膜上涨10%、EPE胶膜上涨7%、POE胶膜上涨0%-5%不等。究其上涨原因，主要因组件排产大幅度增长，胶膜原材料EVA趁势拉涨，胶膜成本压力则顺势向下游传导；另一方面，因为7月需求大拐点，胶膜因部分主流厂家人工不足致交货压力大，引起

  9月以来EVA光伏料价格趋势较为平稳，截止到目前国内EVA光伏料共历经了两轮调价，9月初上调500-1000元/吨；10月国庆节后上调了500元/吨，当下国产EVA光伏料报价为2.2万元/吨~2.3万元/吨，进口光伏料报价为2.35万元/吨，近期受汇率上调影响，国产EVA光伏料价格上的优势凸显，国内EVA厂家开始试探性上调光伏料

  江苏省南京市生态环境局2022年6月15日行政处罚公开，其中，南京协众光伏材料科技有限公司违反建设项目环境管理有关法律法规被处罚22万元。2022年3月24日，南京市生态环境局对该公司做现场检查，发现该公司特种乙烯-醋酸乙烯共聚物中间膜产品于2010年4月开始建设，2010年建成投入到正常的使用中，所属行业为塑料薄膜

  4月19日，东方盛虹发布2021年年度报告，报告期内，公司实现营业收入5,172,217.97万元，较上年同期增加53.48%；归属于上市公司股东的净利润454,360.40万元，较上年同期增加492.66%，业绩创造历史上最新的记录。其中，EVA2021年营收6,396,078,034.93，占据营业收入比重12.37%；2020年营收3,575,764,741.00，占收入

  3月21日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，全国太阳能发电装机容量达到约3.2亿千瓦，同比增长22.7%。据此测算，今年1-2月份，全国新增太阳能发电装机约为925万千瓦。据中国光伏行业协会名誉理事长王勃华预测，2022年我国光伏新增装机预计7500万-9000万千瓦。市场调查与研究机构集邦咨

  3月15日，鹿山新材《首次公开发行股票发行公告》发布，公司股票将于2022年3月16日开启申购，本次由公司公开发行人民币普通股2,300.30万股，发行价格为25.79元/股，本次公开发行股票的总量占公司发行后总股本的比例为25%，共计募集资金59,324.74万元。公司这次募集资金拟投资的功能性聚烯烃热熔胶扩产项

  上海天洋回复表示，光伏行业自下半年开始慢慢地进入旺季，下游组件客户的开工率逐月提升，受限于上游原材料的影响，EVA胶膜在未来的一段时间内供需将持续偏紧。

  上海天洋旗下昆山天洋热熔胶有限公司，于9月15日发布涨价函，自2021年9月15日起在现有合作的光伏封装膜价格基础上上调35%。

  2021年8月4日，常州百佳年代薄膜科技股份有限公司（以下简称“百佳年代”）与陕西省咸阳市装备制造产业园管委会、咸阳市秦都区国有投资公司成功签订项目投资协议，就公司在陕西咸阳投资建设年产8GW光伏组件EVA胶膜项目正式达成合作意向，该项目投资总金额约5亿元，计划2022年开始慢慢地投产。

  2月25日，海优新材发布2020年度业绩快报，公司实现营业总收入14.83亿元，同比增长39.5%；净利润2.21亿元，同比增长230.37%；基本每股盈利3.51元，同比增加222.02%。总利润增长250.11%，归属于母企业所有者的净利润增长230.37%，归属于母企业所有者的扣除非经常性损益的净利润增长252.29%报告期内，公

  北极星太阳能光伏网获悉，1月23日，烟台万旭新材料有限公司正式注册成立。据了解，烟台万旭新材料有限公司注册资本8亿元人民币，注册地址位于山东省烟台市经济技术开发区大季家街道重庆大街59号，法定代表人为华卫琦。有必要注意一下的是，公开资料显示，烟台万旭新材料有限公司由四家公司共同持股，按持股比

  1月8日，福斯特发布关于终止境外发行全球存托凭证事项的公告。公告表示，2023年2月，福斯特召开股东大会审议通过《关于公司发行GDR并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司的议案》《关于公司发行GDR并在瑞士证券交易所上市方案的议案》等关于境外发行全球存托凭证的议案，拟发行GDR并申请在

  11月28日，杭州福斯特应用材料股份有限公司组织了“走进上市公司”主题投资者交流活动。交流的主体问题及公司回复概要问题一：公司对光伏胶膜的行业竞争格局怎么看？回复：目前看来光伏胶膜是光伏产业链中竞争格局比较好并且较为稳定的环节，福斯特一家公司的市占率50%左右。去年上半年市场对光伏胶膜

  11月15日，福斯特发布了重要的公告称，公司将功能膜材料业务相关的资产、资质等转让给全资子公司杭州福斯特功能膜材料有限公司（简称“功能膜公司”），功能膜材料相关业务和人员等也一并转移至功能膜公司。福斯特表示，上述业务整合完成后，功能膜公司将独立开展功能膜材料相关业务的研发、生产和销售。

  10月28日，福斯特发布了重要的公告称，为满足公司光伏材料业务在国内及海外市场发展的需要，提升公司的核心竞争力和未来盈利能力，实现公司的可持续发展，企业决定通过自筹资金开展“临安总部年产3亿平方米高效电池封装胶膜技改项目”、“泰国年产2.5亿平方米高效电池封装胶膜项目”、“越南年产3000万平方米背

  北极星太阳能光伏网获悉，8月30日，福斯特发布《关于公司部分募投项目变更的公告》，将“福22转债”募集的部分资金应用项目进行变更。根据公告，福斯特将原来计划投入的“年产4.2亿平方米感光干膜项目、年产6.145万吨合成树脂及助剂项目、3.44MWp屋顶分布式光伏发电项目”变更为“年产2.1亿平方米感光

  2023年8月24日，福斯特公布2023年半年度报告，上半年实现营业收入约106.16亿元，同比增长17.76%；净利润约8.85亿元，同比下降16.31%，主要系报告期内光伏胶膜毛利率下降所致。报告期内，福斯特光伏胶膜出货96,724.20万平米，同比增长57.15%，光伏背板出货8,292.76万平米，同比增长46.77%。

  7月1日，福斯特发布了重要的公告称，拟实施“年产2.5亿平方米高效电池胶膜项目”的投资，上述项目由公司在广东省江门市设立的全资子公司实施，项目总投资约7.02亿元人民币，项目建设期3年，目前项目处于前期准备阶段。公告表示，本项目生产光伏封装材料光伏胶膜系列新产品，近些年光伏组件技术进步速度加快，当前

  2月6日，福斯特发布了重要的公告称，为满足杭州福斯特应用材料股份有限公司（以下简称“公司”）境内外业务发展需求，拓展公司国际融资渠道，进一步推进公司全球化发展的策略，公司拟发行全球存托凭证（GlobalDepositoryReceipts，以下简称“GDR”），并申请在瑞士证券交易所挂牌上市（以下简称“这次发行上市”

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  12月8日，福斯特发布了重要的公告称，福斯特于2022年11月22日向社会公开发行可转换公司债券3,030万张，每张面值为人民币100元，实际募集资金净额为人民币3,023,829,716.98元。募集资金投资项目及募集资金资本预算如下：为保证相关项目的顺利实施，公司将以部分募集资金中人民币39,230.30万元对募投项目实施主体