应用：

  早盘策略集锦——汇市阶段区间小平衡，美元对商品货币的反弹受压，但对于避险货币则节奏趋强，汇市的交易情绪仍属于调和状态暂未见风险冲击的指引。因周末敏感事件的解决，市场投资者憧憬接下来中美贸易战可能对关税措施做取消的调整，亚太区域股指的修复意愿有所改善，国内节前继续检验50和500的强弱调和修复节奏，对冲的意义暂时不大，先按防守的节奏来准备合适。商品市场环节，有色品种整体区间偏稳基调没变，铝锌镍三者的组合注意转为防守应对，节前原油为代表的油气偏强引导，对应国内能化环节的修复能力再检验；软商品的异动是棉花，行业信息解读与期货走势存在一定的差异，尊重技术形态量仓节奏的主动性变化，短空压制可暂退，本周我们后续再重点进行行业线索的梳理提示，对于吃打量返还的交易者，节前最后一周可把重点放在郑州品种上

  消息面：美联储主席鲍威尔强调美国经济正面临不确定性，称美国经济正在经历“根本转变”，需要适应“新的现实”。克里夫兰联邦储备银行行长和堪萨斯城联储行长均认为，美国经济已经满足了很快开始减少资产购买的条件。美国8月季调后新屋销售年化总数为74万户，前值为70.8万户，预期为71.5万户。

  【基金持仓】黄金ETF最新持仓为993.52吨，较前一日增加0.09%；白银ETF最新持仓为16967.08吨，较前一日减少0.22%。CFTC公布的截止9月21日当周，黄金非商业净多头寸187647张，较前一周减少9.68%；白银非商业净多头寸15635张，较前一周减少41.39%。

  基本面上，美联储保持年内Taper的预期，鲍威尔上周五讲话未提及货币政策，但强调经济的不确定性，两位地方官员表态，美元反弹。同时原油走强美股偏稳，市场风险偏情绪暂时缓和，COMEX非商业净多大减。当前基本面形势对金银不利。AU2112支撑364，压力370；AG2112支撑4690，压力4850。

  基本面:当前销区市场新季早熟和晚熟果逐渐上市，临近国庆，客商备货积极。陕西产区冷库货基本清库，早熟富士收尾，晚熟富士采青果陆续下树，部分产区受冰雹天气影响，对于已摘袋苹果影响较大，果农好货要价坚挺，客商国庆节前收购好货意愿增加，价格稳定。山东产区目前库存富士走货加快，剩余货源不多，好货价格持续上涨，早熟富士逐渐收尾，目前好货源不多，主流交易价格1.4-1.7元/斤，再下跌0.1-0.2元。根据卓创资讯数据统计周走货量约10.47万吨，目前冷库剩余库存较少。

  【操作策略】美豆优良率微幅上调，美豆销售进度偏慢，巴西销售减少幅度未扩大，美豆库存低位，美豆价格窄幅震荡，国内大豆供给比较充足，下游饲企采购微幅下降，豆粕现价稳中小涨，期价近期窄幅震荡，M2201、RM2201可日内交易为主。

  【行业信息及动态】SGS数据，马棕油9月1—20日出口量107万吨，较8月同期的78.3万吨增加36.7%。SPPOMA数据，9月1—20日期间马棕油产量较8月同期下降4.5%。USDA报告数据，截至9月19日当周，美豆收割率为6%，高于市场预估的5%，去年同期为5%，五年均值为6%。USDA数据，9月16日当周美豆出口销售合计净增91.29万吨，美豆油净增4300吨，均符合预期。

  【观点与操作策略】马棕油产量前20日产量环比下降4.5%、出口环比增加36.7%；美豆优良率调高、收割压力显现，油脂反弹。国内方面，两大油脂库存略降，豆油76.58万吨（+0.05万吨）、棕油39.1吨（-5.1万吨）。建议P2201、y2201、OI201日内短线操作。

  上周，供应，螺纹钢产量271万吨，周环比降36万吨。库存，螺纹钢总库存983万吨，周环比降54万吨。需求，螺纹钢周表观消费325万吨，周环比降18万吨。螺纹钢周产量环比继续大降；表观消费周环比下降；库存降幅扩大。

  受用电高峰期、“能耗双控”影响，近期多地采取限电措施，钢铁等行业生产受一定的影响。供给端，在“能耗双控”和压减产量双重制约下，供给受约束成为当下市场主要利好因素。需求端，房地产投资下滑压力增大。周度数据分析来看供需双减，供给下降幅度更大。现货成交近日回升，节前有备货需求，终端需求释放情况还需要跟踪观察；终端需求不持续明显回升并持稳，将抵消减产正向影响。期货盘面受限电限产利好提振调整走低后反弹，短线合约短线交易，日内为主。

  观点：消息面，刘鹤在2021年世界互联网大会乌镇峰会上致辞时表示，大力加强新型基础设施建设，推动软件产业高质量发展，坚持“两个毫不动摇”，支持民营经济健康发展。据报道，美国商务部长雷蒙多表示，将寻求改善美国与中国的商贸关系，称这对于双方都有利。国家电网工作人员26日回应东北多地限电时表示，东北地区已经首先对非居民执行了有序用电，非居民限电后仍有缺口才对居民限电，目前整个电网有崩溃的危险。内蒙古政府有关人员称，市场传言的部分钢铁企业限产确实存在。

  市场方面，长假临近，市场资金谨慎操作，双控导致资源类商品的价值上涨，但企业盈利能力不一定增加，市场对周期类股票投资谨慎，中证500指数高位震荡，龙头带动效应减弱。IF以及IH合约走势保持稳定，行情维持震荡.IF合约波动区间4800-5000。

  观点：上周五夜盘天然橡胶小幅下跌,RU2201收报13270点，下跌0.3%。持仓量183752手，增加2691手。市场方面，天然橡胶走势受到交割仓库存储上的压力的影响，市场做多情绪减弱。混合胶等现货价格依然保持稳定，非标套利空间不大，现货橡胶保持去库存结构，空头可持续打压橡胶空间预期有限，综合看来，橡胶短期多空博弈谨慎，资金缺乏增仓，行情维持13000-14000震荡整理。

  基本面：9月24日，中秋节后，鸡蛋现货继续走低，全国均价4.74元/斤，较23日-0.01。9月份蛋禽月度养殖规模继续缓慢恢复扩大，新开产蛋鸡增加。天气转凉，蛋价产蛋率和蛋重上升，鸡蛋产量小幅增长。终端市场需求增量有限，国庆节前备货温和，蛋价处于较高位置，持续上涨压力较大，预计蛋价继续转弱。

  操作上：期价表现的最终的原因在于鸡蛋供需周期快速转换的特征所决定 。远期对新的季节性特征进行提前反应。现货出现季节性走弱。而在节奏上，因期货远期贴水现货较高，有较大的自由波动空间，这也导致了和现货涨跌节奏的差异。预期今日鸡蛋各合约延续震荡格局，主力合约2201，波动区间预计为4350-4450，日内短线参与，整体基调延续震荡。